風電+光伏，進入微利時代

提到新能源發電，具有代表性的當屬風電和光伏。在過去的十年，我國電力行業變化較大的則是煤電去產能，風電+光伏裝機規模日益擴大。

風電+光伏一路高歌猛進，除了其是綠色電力具備替代煤電的潛力之外，主要的是在政策的加持下，風電+光伏產業鏈的環節為資本逐利提供了操作空間。

國補時代，資本的造福俱樂部

在高補貼時代，資本既扮演甲方又充當乙方，從項目開發、項目投建、裝備制造、路條買賣、電站交易等各個環節滲透賺的是盆滿缽滿。

在政策的加持下，風電+光伏堪稱是暴利產業，一直受到資本的追逐。尤其是光伏產業，一度被譽為造富俱樂部，成就不少超級富豪甚至是國內首富。

隨著國補政策的退坡，風電和光伏進入到全面平價上網時代，暴利的光環也隨之退去，但是具備資金和技術實力的公司也在逐步構建自己的寡頭地位。

全面平價時代，沒有資金和技術實力的公司逐步 被淘汰，風電+光伏產業鏈的財富越來越集中，但是即便是寡頭公司也不能再躺著數錢了。

對于民營資本來說，前半場的爆發靠的是政策而紅利，后半場要想日子過得好必須靠技術說話，尤其是央企進場之后，民營資本逐步向輕資產轉型。

產業生態巨變，游戲規則變了

在我國提出3060目標后，風電+光伏背負的是構建新型電力系統的歷史重任，央企成為主要玩家，風電+光伏不再是資本手中可操控的工具。

風電+光伏的產業生態也發生了變化，投建風電+光伏不再以追逐經濟效益為主，而是為了實現能源替代，大型風電+光伏基地成為投建主流。

為此風電+光伏的開發規模從MW級進入到GW級，投資動輒都是幾十億、幾百億甚至是上千億，這不是資本所能撬動的，只能是央企代表的國家行為。

對于這一點資本也非常清楚，過去依靠路條、圈占幾個項目套取國家補貼的玩法不靈了，重要的是央企的入局，資本不再有當甲方的資格。

資本失去當甲方的資格，也就失去了通過項目來操控整個產業鏈的利益分配權，一切都要按照央企的規則辦事，競價中標、低價中標成為常態。

產業進入微利時代：適者生存

央企的介入，雖然推動風電+光伏的產業規模極具擴張，但是攤子越大利益分配就越薄。由于沒有電價補貼，大規模開發風電+光伏基地更看重的是成本效益。

與之前相比，光伏發電的投建成本下降了近80%，而風電產業，風機的中標價格也是屢創新低，有的企業甚至低于成本價與同行競爭。

憑借雄厚的資金和背景實力，央企大舉進軍風電+光伏產業，在推動產業規模擴大的同時，也在加速風電+光伏產業的大洗牌：適者生存！

風電+光伏不再是資本控制下的暴利產業，而是真正成為能源替代的主力軍。風電+光伏已經進入到全面微利時代，民營資本逐步從老板淪為央企的打工者。

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